恒立液压（601100）8月27日走漏2024年半年报。2024年上半年吴梦菲 反差，公司竣事交易总收入48.33亿元，同比增长8.56%；归母净利润12.88亿元，同比增长0.71%；扣非净利润12.40亿元，同比下跌0.23%；筹算算作产生的现款流量净额为5.46亿元，同比下跌44.88%；报告期内，恒立液压基本每股收益为0.96元，加权平均净钞票收益率为8.87%。

以8月26日收盘价狡计，恒立液压现在市盈率（TTM）约为24.85倍，市净率（LF）约为4.25倍，市销率（TTM）约为6.65倍。

公司频年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：

左证半年报，公司第二季度竣事交易总收入24.71亿元，同比增长22.05%，环比增长4.65%；归母净利润6.86亿元，同比增长5.00%，环比增长13.96%；扣非净利润6.54亿元，同比增长1.71%，环比增长11.58%。

而已袒露，公司主要从事液压传动阻抑竖立与系统集成的研发、制造、销售和功绩责任。

2024年上半年，公司毛利率为41.64%，同比高潮2.62个百分点；净利率为26.69%，较上年同时下跌2.08个百分点。从单季度谋略来看，2024年第二季度公司毛利率为43.12%，同比高潮6.31个百分点，环比高潮3.02个百分点；净利率为27.80%，较上年同时下跌4.52个百分点，较上一季度高潮2.28个百分点。

数据袒露，2024年上半年公司加权平均净钞票收益率为8.87%，较上年同时下跌0.73个百分点；公司2024年上半年参加老本答复率为7.94%，较上年同时下跌0.85个百分点。

2024年上半年，公司筹算算作现款流净额为5.46亿元，同比下跌44.88%；筹资算作现款流净额-3.37亿元，性交同比增多4450.29万元；投资算作现款流净额-23.10亿元，上年同时为-7702.74万元。

进一步统计发现，2024年上半年公司解放现款流为3.73亿元，比较上年同时下跌77.15%。

2024年上半年，公司交易收入现款比为74.89%，净现比为42.41%。

营运才调方面，2024年上半年，公司公司总钞票盘活率为0.26次，上年同时为0.27次（2023年上半年行业平均值为0.23次，公司位居同业业5/12）；固定钞票盘活率为1.59次，上年同时为1.55次（2023年上半年行业平均值为1.26次，公司位居同业业5/12）；公司应收账款盘活率、存货盘活率永诀为3.53次、1.67次。

2024年上半年，公司时辰用度为5.56亿元，较上年同时增多2.73亿元；时辰用度率为11.50%，较上年同时高潮5.15个百分点。其中，销售用度同比增长32.5%，惩办用度同比增长33.15%，研发用度同比下跌0.61%，财务用度由昨年同时的-2.97亿元变为-1.02亿元。

而已袒露，销售用度的变动主要因为外洋市集设备，业务用度增多；惩办用度的变动主要因为在任职工数目增多，职工薪酬增多；财务用度的变动主要因为本期汇率肃穆，汇兑收益较同时大幅减少。

钞票要紧变化方面，阻抑2024年上半年末，公司货币资金较上年末减少6.77%，占公司总钞票比重下跌5.37个百分点；应收款项融资较上年末增多40.76%，占公司总钞票比重高潮2.02个百分点；固定钞票较上年末增多13.55%，占公司总钞票比重高潮1.18个百分点；应收账款较上年末增多19.69%，占公司总钞票比重高潮0.92个百分点。

欠债要紧变化方面，阻抑2024年上半年末，公司其他疏忽款(含利息和股利)较上年末增多74.61%，占公司总钞票比重高潮2.88个百分点；疏忽账款较上年末增多18.91%，占公司总钞票比重高潮0.54个百分点；其他流动欠债较上年末增多89.75%，占公司总钞票比重高潮0.40个百分点；协议欠债较上年末减少18.49%，占公司总钞票比重下跌0.40个百分点。

从存货变动来看，阻抑2024年上半年末，公司存货账面价值为16.91亿元，占净钞票的11.55%，较上年末减少62.9万元。其中，存货跌价准备为1.47亿元，计提比例为7.98%。

在偿债才调方面，公司2024年上半年末钞票欠债率为22.30%，比较上年末高潮3.01个百分点；有息钞票欠债率为1.06%，比较上年末下跌0.08个百分点。

2024年上半年，公司流动比率为3.52，速动比率为3.08。

半年报袒露，2024年上半年末公司十大畅通推动中，新进推动为中国东谈主寿保障股份有限公司-传统-平庸保障家具-005L-CT001沪，取代了一季度末的宇宙社保基金一零七组合。在具体捏股比例上，GIC PRIVATE LIMITED、华泰柏瑞沪深300往来型绽开式指数证券投资基金捏股有所高潮，香港中央结算有限公司、阿布达比投资局捏股有所下跌。

筹码围聚度方面，阻抑2024年上半年末，公司推动总户数为4.35万户，较一季度末下跌了339户，降幅0.77%；户均捏股市值由一季度末的153.39万元下跌至143.64万元，降幅为6.36%。

谋略注解：

市盈率

=总市值/净利润。当公司亏本时市盈率为负，此时用市盈率估值莫得实质意旨，往往用市净率或市销率作念参考。

市净率

=总市值/净钞票。市净率估值法多用于盈利波动较大而净钞票相对肃穆的公司。

市销率

=总市值/交易收入。市销率估值法频频用于亏本或微利的成长型公司。

文中市盈率和市销率取舍TTM格局，即以阻抑最近一期财报（含预告）12个月的数据狡计。市净率取舍LF格局，即以最近一期财报数据狡计。

市盈率为负时，不袒露当期分位数，会导致折线图中断。

（著作开端：中国证券报·中证网）吴梦菲 反差